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應(yīng)對信貸緊縮 企業(yè)自設(shè)融資租賃公司將成趨勢
2012-05-19
從2011年年初開始，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長的放緩和銀行信貸政策的緊縮，很多中小企業(yè)面對價值幾十萬、幾百萬甚至上千萬元的機械設(shè)備，出現(xiàn)了“錢緊”的煩惱，這也直接導(dǎo)致工程機械行業(yè)出現(xiàn)降速。在這樣的背景下，“信用銷售”開始成為制造商和企業(yè)客戶青睞的主要模式。
目前，國內(nèi)工程機械的信用銷售主要有三種形式：銀行按揭、分期付款和融資租賃（第三方融資租賃或廠商自己的融資租賃公司）。融資租賃是指融資租賃公司向生產(chǎn)廠商出資購買設(shè)備，擁有設(shè)備的所有權(quán)，而終端用戶只需交納一定比例的啟動資金作為保證金，并交納后續(xù)租金，便可在租賃期內(nèi)擁有設(shè)備的使用權(quán)。
實際上，自國內(nèi)引進(jìn)了融資租賃這一模式以來，第三方租賃公司一直占領(lǐng)上風(fēng)，但最近一年來，融資租賃的業(yè)務(wù)正在朝機械設(shè)備廠商集中，兩方面各占到約一半的市場份額。目前，國內(nèi)許多大型工程機械制造商，如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團(tuán)、玉柴重工、柳工集團(tuán)、山推等，都建立了自己的融資租賃公司。
而在發(fā)達(dá)國家，信用銷售比例通常高達(dá)90%左右。已進(jìn)入中國市場的外資企業(yè)如卡特彼勒、斗山重工、小松重工等，均建立了自己的融資租賃公司，且運作模式已相對成熟并在銷售中取得了明顯的效果。
昆石投資合伙人張曉鵬對此評價說，“廠商自己做融資租賃，不僅設(shè)備的購入成本較低，還能省掉中間委托的手續(xù)成本。從國外經(jīng)驗來看，廠商系融資租賃公司應(yīng)該會成為主流”。而且，廠商自己設(shè)立融資租賃公司，對機械的保養(yǎng)、維修和回收也都較第三方更有優(yōu)勢。
不過，由廠商操作的融資租賃也面臨著另一種風(fēng)險。目前，國內(nèi)企業(yè)的融資租賃公司與母公司的關(guān)系存在兩種情況，一種是在“體內(nèi)”，即納入上市公司資產(chǎn)中，另一種則是將融資租賃機構(gòu)放在集團(tuán)平臺上操作，排除在上市公司之外。目前，行業(yè)內(nèi)對于這兩種方式存在較大爭議。雖然不少企業(yè)更傾向于在集團(tuán)層面操作，但對于公司股東來說，則需要背上較大風(fēng)險。
北京振華投資有限公司副總裁王軍表示，把金融公司放在“體內(nèi)”，每一筆費用支出都需經(jīng)過審計，更利于構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險控制體系和措施，同時信息披露也會更加真實透明。而一旦置于“體外”，既缺乏監(jiān)管，又無須受到信息披露的約束，為暗箱操作和資本騰挪創(chuàng)造極大的空間?！疤濆X從來不敢說，賺錢就偷偷往兜里裝。而一旦產(chǎn)生問題，由于信用銷售主體仍然是上市公司，風(fēng)險將由上市公司承擔(dān)，而最終則由全體股東買單。”他說。 ?。ɡ?芊）
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